AI 造假炒股第一案：95 後兩天炮製 17 篇虛假文章，賺 8.5 萬被罰 48.5 萬

# AI造假炒股第一案：95後兩天炮製17篇虛假文章，賺8.5萬被罰48.5萬

四川證監局8月3日公佈一則行政處罰決定書，揭示了一起利用人工智慧工具編造虛假資訊、操縱期貨市場的典型案例。「95後」投資者孫某因使用AI工具批量生成並傳播某上市公司純鹼生產鍋爐故障的虛假資訊，同步進行純鹼期貨合約交易獲利，被監管部門沒收違法所得8.5萬元，並處以40萬元罰款，合計罰沒金額約48.5萬元。此案被市場視為公開報道中罕見的AI造假操縱期貨市場處罰案例，引發業界高度關注。 ## 兩天發文17篇，虛假資訊迅速擴散

據行政處罰決定書披露，2023年11月，孫某通過其控制的百度百家號帳號「帝侃」，利用AI工具在短短兩天時間內連續發佈了17篇關於純鹼生產的虛假文章。這些文章內容均圍繞某上市公司純鹼生產鍋爐發生故障展開，相關表述具體詳盡，具有較強的迷惑性。文章發佈後閱讀量較大、傳播範圍較廣，在市場上產生了顯著影響。 值得注意的是，孫某在編造並傳播這些虛假資訊期間，並非只是單純的「造謠者」。調查顯示，孫某在虛假文章發佈傳播的同時，已同步進行純鹼期貨合約交易，利用虛假資訊對市場價格的干擾效應從中獲利。經核算，扣除交易手續費後，孫某的實際違法獲利約為8.5萬元。 ## 上市公司發律師函，孫某未停止侵權行為

處罰決定書顯示，在虛假文章持續傳播期間，相關上市公司察覺異常後，委託律師事務所向孫某發出《律師函》，明確要求其立即停止捏造傳播虛假資訊的行為。然而，孫某在收到律師函後並未及時收手，虛假文章的傳播仍在繼續，對上市公司聲譽及期貨市場正常秩序造成了進一步損害。 監管部門認為，孫某在未經任何核實的情況下，編造並公開傳播多篇含有虛假資訊的文章，其主觀故意明顯。這一行為客觀上破壞了期貨市場正常的信息傳播秩序，對廣大投資者具有明顯的誤導性，可能誘導投資者基於錯誤資訊作出交易決策，進而擾亂市場價格形成機制。 ## 法律依據明確，編造傳播虛假期貨資訊屬禁止行為

據了解，編造並傳播虛假期貨資訊是《期貨和衍生品法》中明確規定的禁止性行為。該法自2022年8月1日起施行，對期貨市場的信息傳播秩序作出了嚴格規範。根據法律規定，任何單位和個人不得編造、傳播虛假信息或者誤導性信息，擾亂期貨市場秩序。 四川證監局在處罰決定中指出，孫某違法期間通過交易所獲得的利益應認定為違法所得。同時，監管部門在量罰過程中，已充分考慮了孫某違法行為的性質、情節、社會危害程度以及配合調查等情況，最終作出的處罰決定適當、於法有據。 ## AI工具降低造謠成本，監管執法同步加碼

這起案件的特殊之處，在於其與AI技術的深度關聯。傳統上，編造並傳播虛假資訊需要一定的寫作能力和時間成本，而AI工具的出現徹底改變了這一格局。孫某利用AI工具，在兩天內批量生產17篇虛假文章，內容涵蓋細節豐富的技術事故描述，其資訊生產效率遠超人工方式。 分析人士指出，當AI讓批量生產虛假資訊的成本趨近於零，市場操縱者可能更加肆無忌憚。此次四川證監局的從嚴處罰，向市場傳遞了明確信號：無論技術如何演進，編造傳播虛假資訊操縱市場的行為都將受到法律嚴懲，監管機構的執法速度和力度正在同步加碼。 ## 案件信號意義深遠，罰沒金額遠超違法所得

業內人士認為，這起案件的意義遠超罰沒金額本身——48.5萬元的罰沒總額雖然不算天文數字，但其警示作用卻十分顯著。孫某實際違法所得僅8.5萬元，卻被處以40萬元罰款，罰款金額約為違法所得的4.7倍。「用AI造謠炒股，賺的遠沒有罰得多」，這或許是給所有試圖效仿者最直接的警示。 有法律專家表示，此案彰顯了監管部門針對新型市場操縱手段的敏銳嗅覺和快速反應能力。隨著人工智能技術的普及，利用AI生成虛假資訊進行市場操縱的行為可能日益增多，監管部門需要進一步提升技術監管能力，完善相關法規標準，確保資本市場信息傳播的真實、準確、完整。 ## 投資者保護與市場秩序維護並重

四川證監局在處罰決定中特別強調，孫某的行為對投資者具有明顯誤導性。在虛假資訊的影響下，部分投資者可能基於錯誤的資訊判斷純鹼供需形勢，從而作出非理性的投資決策，導致不必要的經濟損失。 市場人士呼籲，投資者在面對網絡資訊時應保持理性判斷，尤其是涉及期貨等衍生品交易時，更應審慎核實資訊來源，避免盲目跟風操作。同時，各網絡平台也應加強內容審核機制，及時發現和處理利用AI工具批量生成虛假資訊的行為，從源頭上壓縮虛假資訊的傳播空間。 ## 監管科技升級，AI濫用防範提上日程

值得關注的是，在AI技術快速發展的背景下，如何防範其被濫用於市場操縱，已成為全球監管機構面臨的共同課題。此次四川證監局對AI造假炒股行為的快速查處和嚴厲處罰，也體現了中國監管機構在運用科技手段打擊違法違規行為方面的積極探索。 據了解，近年來證監會系統持續推進監管科技建設，運用大數據、人工智慧等技術手段提升市場監測預警能力，力爭對各類新型操縱手法做到「早發現、早處置」。此次案件的查處，正是監管科技賦能精準執法的生動體現，也為其他市場參與者敲響了警鐘——技術創新絕不能成為違法違規的「擋箭牌」。 ## 期貨市場信息生態建設任重道遠

從更宏觀的視角來看，此案也折射出期貨市場信息生態建設的長期性和複雜性。在資訊爆炸的時代，虛假資訊對市場價格的干擾效應可能被進一步放大，維護信息傳播秩序的重要性愈發凸顯。監管部門表示，將繼續保持對編造傳播虛假資訊行為的高壓態勢，切實維護期貨市場的公開、公平、公正，保護投資者合法權益。 四川證監局相關負責人強調，期貨市場參與者應當自覺遵守法律法規，不得利用任何手段操縱市場、誤導投資者。無論技術如何發展，誠信合規始終是市場參與者安身立命的根本。監管部門將持續加大執法力度，對違法違規行為「零容忍」，為期貨市場健康穩定發展保駕護航。